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发帖数: 17190 | 1 http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80398-154905
委內瑞拉崩壞 中國為何非救不可？
乾隆來
國際瞭望
2016-05-26
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窮得只剩下石油的委內瑞拉，一旦倒債，中、俄，以及一堆第三世界國家將跟著陪葬；
而最大債主中國，若不繼續金援，經營多年的反美盟友將倒台，正陷入進退兩難的境
地……
用「地獄」來形容最近的委內瑞拉，或許並不算誇張。這段期間，災難式的委內瑞拉新
聞，不斷充斥著全球媒體的新聞版面。
醫院停水，血跡斑斑的開刀房無法清洗，醫生手術前後用瓶裝水洗手；呼吸器因為停電
而無法咦鳎荒苎鲑囜t護人員手動打幫浦；初生嬰兒死亡率在二○一二年是千分之○
．二，如今暴增到百分之二。醫院沒錢照X光片、床單無法換洗，總統馬杜洛（Nicolas
Maduro）卻在電視上堅持：「我們的醫療照顧系統是全世界頂級，對人民的照顧僅次
於古巴！」
然後是街上的暴動。由於長期物資短缺，民眾必須凌晨起床去超市排隊，才可能買到生
活用品，民眾搶劫店家的畫面天天更新。去年委內瑞拉通膨率已達一八○％，估計今年
會超過七二○％，經濟成長率（GDP）去年萎縮五．七％，今年將再跌八％。
陷入惡性通貨膨脹的噩耗非常驚人，委內瑞拉的貨幣，官定匯價是十玻利瓦兌換一美元
，但是黑市一度來到一千二百玻利瓦兌換一美元；在首都加拉卡斯，一份漢堡索價一七
○美元，換算新台幣高達五千六百元！
經濟崩潰必然引發財政破產危機，今年一月二十九日，委內瑞拉全額償付了到期的十五
億美元債務，但是破產的烏雲卻沒有因此散去。穆迪信用評等公司分析師瑞西（Jaime
Reusche）就說，穆迪給委內瑞拉政府的信用評等是Caa 3級，「意味有八○％的機率，
將要面臨倒債，或是債務重組」，「在沒有重大變數的情況下，倒債將在今年第四季發
生。」
○一年阿根廷政府財政破產，債務金額高達一千億美元，曾經創下政府債務破產最高金
額的紀錄；而委內瑞拉中央銀行公布的統計顯示，委內瑞拉的外債餘額已經累積至一八
五○億美元，一旦走到盡頭，不只將要創下政府破產金額的新紀錄，更可能讓中國、俄
羅斯，以及一眾第三世界國家陪葬，帶來難以評估的連鎖性反應。
北京用貸款換石油
借款年年增高 已血本無歸
委內瑞拉倒債與否的關鍵，就在北京的中共總書記習近平的一念之間。
中國是委內瑞拉最大的債權國，更是主要的石油出口國。委內瑞拉被世界各國視為風險
最高、最無保障的投資地區；但是北京挾著龐大的資金與石油需求，從○七年開始以「
貸款換石油」的模式，源源不絕借貸給前任總統、反美獨裁者查維茲（Hugo Chavez）
，以及他的繼任者馬杜洛。
起初查維茲承諾每天向中國輸出十萬桶石油，換取為期三年、金額四十億美元的貸款；
但是，中國的貸款沒有成功協助委內瑞拉的經濟轉型，反而越陷越深，查維茲與馬杜洛
政府拖欠、賴債，不斷向北京需索新的借款。
到了一四年底，委內瑞拉每天必須向中國輸出六十四萬桶原油，其中三十三萬桶用來抵
債，借款期限則由初始的三年期，放寬為「無限期」；到了去年九月，馬杜洛率領大陣
仗的訪問團到北京參加「九三大閱兵」，又向習近平要了五十億美元的新借款，每天咄
袊脑驮黾拥狡呤f桶。
如今，中國已經輸送給委內瑞拉五百億美元，每天收到的原油是七十萬桶；相較於查維
茲○七年第一筆四十億美元換十萬桶原油的借款，北京這個「金主」，根本就是不計血
本地讓利。如果再把國際油價腰斬、委內瑞拉幣巨幅貶值考慮進去，北京的巨額貸款，
已經血本無歸。
去年九月的五十億美元新借款，瞬間被經濟崩潰的黑洞吸光，馬杜洛政權岌岌可危；去
年底，馬杜洛領導的執政黨在國會改選大敗，總數一六七席的國會議員，執政黨只拿到
五十五席，反對黨則囊括其他的一一二席次。馬杜洛拒絕承認失去政權，以經濟崩潰為
由實施戒嚴，停止國會咦鳎又衷谖逶率眨佳娱L經濟戒嚴六十天，引爆更
劇烈的政治抗爭，軍事政變一觸即發。
鞏固在委國利益
被當冤大頭也要繼續借錢
至於北京，像是被掐住脖子的大金主，若不繼續借錢，不只前面的貸款淪為壞帳，馬杜
洛政府也將被推翻，中國二十年來在南美支持的反美政權將一夕變天。北京只好同意提
供金額不詳的新貸款，維持馬杜洛政權的生命線。
五月十三日馬杜洛宣布再延長戒嚴令六十天，主管經濟的副總統裴瑞茲（Miguel Perez
）接著宣布「好消息」，說已與中國達成以石油換取貸款的新借款，而且「借款條件更
為優惠」，預料配合大幅削減進口及貶值後的新匯率，能幫助委內瑞拉度過困境。
中國為了扶植查維茲的反美政權，對查維茲與馬杜洛「讓利」的慷慨程度，已遠遠超過
台灣。即使在去年九月，委內瑞拉經濟已經瀕臨崩潰，馬杜洛在北京仍然從習近平手中
拿到八項重大優惠，包括五十億美元的貸款、建立經濟特區等；此外，還交代中國電信
與華為在委內瑞拉設立電信設備廠。
中南美經濟問題專家、哈佛大學教授豪斯曼（Ricardo Hausmann）指出，中國的貸款「
不以償債為目的，唯一條件就是石油交換」，而「大筆的貸款去向不明，淪入貪腐的私
人口袋。」
另外，中國國企藉著貸款取得委內瑞拉國家戰略資產，在電信、汽車、家電，以及石油
開採，都成為委內瑞拉最大的外國控制者。這些特權，跟著馬杜洛政府遭到民眾的唾棄
，萬一委內瑞拉政權變天，中國龐大的借款與特權，將岌岌可危。
反對黨啟動罷免
中國為保盟友 還加碼投資
去年在國會大選獲得絕對多數席次的反對黨「民主團結圓桌」（Democratic Unity
Roundtable, MUD），因為馬杜洛祭出戒嚴令，造成國會無法咦鳎擖h領袖卡布列斯（
Henrique Capriles）已決定將群眾帶上街頭，發起對馬杜洛的總統罷免公投，很快就
會達到啟動罷免公投的一八○萬人連署門檻。
更糟的是，反對黨之中還有多位「激進」的領袖，例如目前被關在監獄中的羅佩茲（
Leopoldo López），就主張以群眾暴動與武裝叛變，來徹底根除馬杜洛的政治基礎。
如今，卡布列斯的民主路線與羅佩茲的激進路線已經合流。
已經深陷其中的北京政府，當然不願見到經營多年的反美政權挫敗，中國外交部新聞發
言人洪磊在委內瑞拉反對黨大遊行、罷免公投展開後指出，中國和委內瑞拉互為重要的
合作夥伴，中方將繼續與委內瑞拉開展包括金融領域在內的各方面合作，推動兩國實現
共同發展。
實際上，中國對委內瑞拉後續的債務償還也將繼續支應，確保馬杜洛政權能夠繼續保護
中國投注的龐大利益。
（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理 |
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