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发帖数: 3872 | 1 贸易战的实质，其实是流动性问题。美国对外贸易失衡不是一天两天了，从70年代石油
危机中确立美元石油体制开始，美国就一直处于入超格局，这是美帝以石油美元为支撑
的金融霸权的根基。中美贸易战开打的同时，美联储刚进行加息操作。一来这意味着美
国经济基本面十分坚挺，二来这对其它国家来说是被动紧缩的信号，尤其是新兴经济体
。每次美元一加息，就会有一批资本从新兴经济体回流美国，持续的加息就会造成持续
的美元回流，加息预期会导致美元回流预期，从而给新兴经济体带来沉重的流动性压力
。因为新兴经济体本质上属于资本稀缺经济体，资本的来源，要么是外资，要么是通过
出口获得的被动投放的货币流动性。在新兴经济体中，中国的情况算是最好的，资本最
充足。单纯美元加息，对中国造成不了多大压力，因为一来中国有巨额贸易顺差，二来
声称盯住一揽子货币的人民币，实际主要盯住的还是美元。美元坚挺的同时，人民币随
之坚挺，这虽然影响中国对欧出口（正好符合德国的利益），但却有利于降低石油、矿
产等大宗货物的进口成本，也同时降低了从日韩台进口零部件的成本，也减缓了资本流
出的趋势，综合来说对中国基本没啥影响。但是美元加息的同时收紧中国对外出口渠道，
就对中国流动性造成了双重挤压。这种情况下，中国应对流动性紧缩的灵活性就大大减
少了。这次美元加息，中国没跟，因为在利率层面基本还能hold住。中国利率长期处于
较高水平，这是发展中国家金融体系的典型特征。但是如果美元继续加息，中国在利率
层面就会受到较大压力。因为中国的加息空间有限，居民房贷、地方债、企业债，都指
着利率就米下锅。特别是如果2000亿级的关税封锁成真，引起紧缩趋势，各种债务对利
率的变动就会更加敏感。2000级别的贸易战，如果中国的内需市场已经发成熟，也能更
加从容地应对贸易战。只要能在国内找出一万亿资金接盘这2000亿出口商品就行了。如
果没有2015年的股灾，中国内需市场的局面会比现在好得多，也更有底气消化掉1万亿消
费品产能。同样，如果中国已经建立起了成熟的以发行国债为基础的内生性货币投放机
制，
那么也能更加从容应对出口萎缩导致的流动性紧缩。通过购买国债发行货币，这是最稳
妥的货币发行机制，只有在这种机制下，才有牢固可靠的金融主权。
中国内需市场迟迟没能发展起来，跟过去几十年中国当局的政策过于贪婪有关。长期以
来，中国奉行出口导向的经济政策，全民省吃俭用搞出口，把中国制造的大部分科技用
品和其它日常用品都出口到国外。国家积累的财富一部分用来发展军备，一部分转化成
了权贵的私人财产，用不掉的就转成巨额外储；老百姓则把主要财富投放于房地产。与
上述政策配套，中国的个税起征点过低，民生福利保障水平也很差，反过来又严重打击
了居民的消费意愿，形成恶性循环。内需起不来，反映的是老百姓的生活质量迟迟上不
去。生活质量是和生活水平不一样的概念。过去30年中国老百姓的生活水平进步巨大，
但是生活质量提升有限。生活水平相当就是你有的我也有，甚至你没有的我也有；生活
质量差就是同样的商品和服务，甚至同样的价钱，品质上有明显的差距。这方面只要简
单对比同样品牌和可比价位的中美商品就一目了然了。公共服务的品质差距更加明显。
即使不算空气污染，仅仅公共场所的清洁程度、人文秩序和各种硬件和软件服务的人性
化程度，中国不仅比欧美发达国家差距很大，即使比韩国这种准发达国家也有明显的差
距。造成这种局面的原因，是因为国家的政策导向，始终集中于富国强兵，而忽略改善
民生。各级政府，都更加重视纸面上的GDP数字，以及基础设施的表面光鲜程度，而忽
略与老百姓生活质量直接相关的民生商品和公共服务内涵品质的提升。因为GDP和基建
可以直接转化为地方官僚的政绩，而富国强兵，则可以作为国家领导人的标志性成就载
入史册。因此，中国统治阶级的最大问题，并不在于各级官员的腐败，而在于根本无视
老百姓的切身福祉。如果人民体会不到生活于其中的幸福感，这个政权迟早会出大问题
。而仅靠亮丽的GDP、光鲜的大楼和耀眼的金牌，是没办法“买来”幸福的。对城市中
产来说也如此。有房有车只是幸福的基本前提，如果从业压力巨大，生活品质提升有限
，车子和房子这种硬件带来的幸福感会被快速抵消。
对中国政府来说，当务之急是找到应对危机的办法。这个危机就是贸易紧缩导致的失业
潮，流动性紧缩导致的股市动荡，以及，可能会加剧的社会矛盾。1万亿出口商品，是
面向美帝市场需求的。要给这1万亿商品找到需求完全一致的接盘侠，在这个星球上是
很难的。因此，如果2000亿美元关税加起来，其中一大部分厂家如果不想倒闭，就必须
转型，转为面向国内市场，满足国内居民需求。转不了的，最好的解决办法就是及时关
门断臂求生。着眼未来，中国当权阶级，真的需要换一种国家发展思路了。中国现在的
统治者喜欢谈论儒家，应该熟悉论语里这段对话：
子贡问政。子曰：“足食，足兵，民信之矣。”子贡曰：“必不得已而去，
于斯三者何先？”曰“去兵。”子贡曰：“必不得已而去。于斯二者何先？”
曰：“去食。自古皆有死，民无信不立。”
国家的强大，有三要素，“足食”，“足兵”，“民信之”。孔子给它们排了个序，最
重要的是“民信之”，最不重要的是“足兵”。民无信，国不立。民若信之，则可共赴
国难，共度时艰。要让“民信之”，就得对老百姓好，真的好，不是作秀，让老百姓感
觉到生活的幸福。在中美贸易战子弹呼啸的时刻，中国政府突然宣布把个税起征点调高
到5000元。虽然有明显的提振内需的策略性考量，且显然属于“临时抱佛脚”性质，但
无论如何也算是争取“民信之”的重要举措。只是，这个问题早在十多年前就已经有过
诸多讨论和呼吁，奈何一定要到接近山穷水尽的时候才匆忙祭出？人性最大的弱点，就
是贪婪。在位者尤其要深思。 |
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