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i***s
发帖数: 39120 | 1 有的朋友说我从困惑中走了出来，这是错的。我其实一直是困惑的。只要我的判断没有被证明或者证伪之前，我都是一直困惑的。
我说一说银行股和地产股，这是令我最困惑的地方。
地产指数 月K线
地产股的风险是我不知道我们的市场真实的需求究竟有多大。我不相信目前的舆论，更不相信所谓的统计。对于房地产的价格我更加不相信。为什么?因为我知道我认识的人，从工薪收入来说，按照目前的价格买一套满意的房子，不挤出其他消费是不可能的。但是，的确目前的房子价格很挺，销售很“火”。
可是我对于这个火爆的场面就是怀疑。我见过美国人的房子，那么好的环境，400个平方，车房花园都具备，不到30万美元。我们的房子的价格和质量我无法接受。因此，我对于这个行业很困惑。难道中国人就真的那么有钱，而房地产的泡沫可以一直这么吹下去吗?究竟有没有泡沫。我目前都无法判断。困惑。
关于银行股的困惑更加大。如果按照价值投资的估值理论，无疑目前的银行股很具有吸引力。但是我为什么很困惑?因为我有体会。07年的时候，为了避免集中持股的风险，是调整了仓位结构的，在13元左右买进一部分民生银行，因为有一段时间不能时时看盘，就选择了一个低市盈率的股持有，那个时候正是530之后，大盘蓝筹股已经开始了一个多月的行情。很多大盘股走的很好，然而民生银行这个股让我大吃苦头，始终无法跑赢大盘股。最后在16元左右调整仓位，换成了有色股，而同期配置的中国铝业的行情却给我很大的利润。从这次的经验中我认识到银行股的水很深。
很多人问我为什么不做银行股，我就回答说，这里的水很深，看不透。因此我目前还是很困惑，银行股到底什么时候可以做?如果我将来做银行股的话，我也会选择走势最强的股。而不会仅仅根据pe去做。对于金融股而言，从报表上看到的东西我绝不相信。我很困惑。
关于物价也是如此。统计局说中美的物价，中国的很多物品的价格比美国的还贵是“胡扯”。但是我的确亲身感觉到，除了青菜之外，美国的很多商品的价格就是比中国的便宜。
例如我买的一双名牌登山鞋，全皮防水，50美元，国内的同类产品价格大约是1000元以上，质量还是不如人家的好。正牌的adidas的运动鞋30美元，国内同类鞋不会低于300元。我就不知道是谁在那里胡说了。至于肉类，蛋类，奶类就不要说了，一开始我按照国内的价格以为三文鱼很贵，闹了笑话，美国的三文鱼6美元可以买一大块，比国内的价格便宜太多了。
因此，我的确对于这类信息很困惑，究竟是谁在胡说?美国人口少，有些东西便宜是正常的，但是统计局也不能睁着眼睛说瞎话。因此令我困惑。
我们的市场一直患有投资饥渴症，新股源源不断上市。这我理解，中国有4000多万的中小企业，那么多的企业需要上市融资。问题是什么都有一个度的问题。过度的融资的后果必定是伤害市场。但是这个没有办法。似乎整个经济都需要股市来输血。“为了国家和民族的将来，我们认了”。
要发展就必须有代价，但是有些企业千不该万不该，只是知道融资，不知道回报。例如我们的银行股，地产股，包括深发展和万科，看起来不错啊，其实你仔细分析就会发现，他们从市场得到的融资比那点分红可多的多。何况他们还是最好的。还有很多银行企业和保险公司，就是光知道融资，满足资本充足率，不是他们自身成长的快而是他们从股东那里吸血更快。这类企业的成长有多大的意义呢?自由现金流太少了，一直都这么贫血。对于他们的投资价值很困惑。
过去我经常为趋势和市场的指数变化困惑，我记得94年为春节后的大跌很伤心，因为我的宝安连跌几天从16元竟然折腰。而94年的8月为突然的暴涨悲哀，因为我徘徊又徘徊，究竟没有买自己看好的股，但是到了星期一就再也买不上了。(深发展和宝安当时是大盘股，你注意到了吗，很多股是在94年7月见底的，而宝安发展见底的时间竟然是 96年)。经过了这么多的折磨现在终于不再为趋势困惑了，然而似乎对于选股，却是更大的困惑。那些靠技术分析天天算命的人可能基本不理解我困惑的原因。而那些没有经历这些折磨的人，也不明白对于趋势的困惑是需要时间才能超越的。
对于这个市场我有很多困惑的东西。也许我只要在这个市场上就会一直这么困惑。当我明白自己困惑什么的时候，我一般都会小心的回避。但是有时我自己都不清楚我困惑的是什么，又离不开这个市场，因此就难以回避风险了。
朋友们，上面是我推心置腹的话，没有任何的矫揉造作。只要你一天不离开这个市场，就没有一天会离开困惑。 |
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